传统杜邦分析与改进杜邦分析的区别
来源:呆呆老师 发布时间:2020-04-13 阅读人数:12645
杜邦分析是著名的一个财务报表分析的方法,最早在20世纪50年代就开始使用,且一直沿用至今。但是杜邦分析也存在着一定的缺陷,于是人们基于管理用财务报表指标对杜邦分析进行了一定的改进。接下来,我们就来了解下传统杜邦分析与改进杜邦分析的区别。
我们先看传统杜邦分析的计算公式
权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数=总资产净利率×权益乘数
传统杜邦分析体系的缺陷
从公式中我们可以看出,在计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配。总资产是属于全部资金提供这享有的而净利润是属于股东享有的。
2、没有区分经营活动和金融活动
我们经常可以看到有些上市公司,主营业务活动是大幅亏损的,而年终利润确实大幅增加的。这是什么原因呢?因为通过投资,通过变卖企业房地产,都可以增加会计利润。我们投资一家上市公司,主要看的是这家上市公司经营活动。因此传统杜邦分析下,并没有区分经营活动和金融活动,照成分析结果的偏差和不客观。
改进后的杜邦分析
权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)*净财务杠杆
其中净经营资产净利率=税后经营资产净利润/经营资产
税后利息率=税后利息/净负债
净财务杠杆=净负债/所有者权益
对上述各财务指标不懂同学,可以参照前期管理用财务报表的相关文章,在这里就不再赘述。
可以看出,改进后的杜邦分析体系计算公式弥补了传统杜邦分析的两个缺陷,可以更加客观真实的反映企业的财务状况。
好了,以上就是传统杜邦分析与改进杜邦分析的区别。改进杜邦分析是CPA财务成本管理的重点内容,需要同学们全面掌握。牛账网2020CPA考试一年过6科训练营开始啦,感兴趣的同学快来注册牛账网参加吧。
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