James Hemming是一家中西部机械零件制造商的CFO，他现在考虑分拆公司股票。该股票现在每股售价＄80.00，每股支付＄1.00股利。如果分拆方式是一换二的话，那么Hemming先生预期分拆后的股价是多少？（）

【单项选择题】James Hemming是一家中西部机械零件制造商的CFO，他现在考虑分拆公司股票。该股票现在每股售价＄80.00，每股支付＄1.00股利。如果分拆方式是一换二的话，那么Hemming先生预期分拆后的股价是多少？（）

A、等于＄40.00，与股利政策无关

B、大于＄40.00，如果股利是每股＄0.45

C、小于＄40.00，与股利无关

D、大于＄40.00，如果股利是每股＄0.55

【答案】D

【解析】普通股的价格是预期股利流的现值（用股票的期望回报来计算）。如果股票1拆为2，股利也1拆为2，也就是＄0.50 每股，那么股票价格将是当前价值的一半＄40。如果股利的减少小于50%，如在这道题中为＄0.55，那么分拆后的股票价格将大于每股＄40。【该题针对“股利政策”知识点进行考核】