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认股权证和可转换债券的优缺点比较

认股权证和可转换债券的优缺点比较
回答1 2021年12月04日
快乐老师

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金牌答疑老师,已为数十万学员排忧解难

为了帮助大家更好的完成会计相关工作,解决会计相关问题,有关学员提问的关于认股权证和可转换债券的优缺点比较的问题,老师查阅了相关资料,给出的解答具体如下所示:

认股权证和可转换债券的优缺点比较

一、认股权证的筹资特点

1、是一种融资促进工具:能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划,顺利实现融资。

2、有助于改善上市公司的治理结构:认股权证能够约束上市公司的败德行为,并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。

3、有利于推进上市公司的股权激励机制:认股权证是常用的员工激励工具,通过给予管理者和重要员工一定的认股权证,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。

二、可转换债券的筹资特点

1、优点

(1)筹资灵活性:将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性。

(2)资本成本较低:可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,降低了公司的筹资成本;此外,在可转换债券转换为普通股时,公司无须另外支付筹资费用,又节约了股票的筹资成本。

(3)筹资效率高:可转换债券在发行时,规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权,这相当于在债券发行之际,就以高于当时股票市价的价格新发行了股票,以较少的股份代价筹集了更多的股份资金。

2、缺点

(1)存在不转换的财务压力:如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位,持券者到期不会转股,会造成公司集中兑付债券本金的财务压力。

(2)存在回售的财务压力:若公司股价长期低迷,在设计有回售条款的情况下,投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司,加大了公司的财务支付压力。

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2021-12-04
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